EUR/GBP Menguat Mendekati 0,8400 seiring Reformasi Utang Jerman Memberatkan Taruhan Dovish ECB

• EUR/GBP naik tajam mendekati 0,8400 seiring Euro mengungguli di tengah rencana restrukturisasi utang Jerman.
• ECB menurunkan suku bunganya sebesar 25 bp pada hari Kamis, seperti yang diharapkan.
• BoE Mann melihat perlunya siklus pelonggaran kebijakan yang cepat karena ketidakpastian pasar global.

Pasangan mata uang EUR/GBP naik mendekati level kunci 0,8400 di sesi Amerika Utara hari Jumat. Aset ini menguat seiring Euro (EUR) mengungguli rekan-rekannya, dengan para pedagang mengurangi taruhan dovish terhadap Bank Sentral Eropa (ECB) berdasarkan ekspektasi bahwa restrukturisasi utang Jerman akan mempercepat tekanan inflasi. Skenario semacam itu akan memaksa ECB untuk menghentikan siklus pelonggaran kebijakan moneter pada pertemuan bulan April.

Minggu ini, para pemimpin Jerman, termasuk kemungkinan Kanselir baru Frederich Merz, telah setuju untuk menciptakan dana infrastruktur sebesar 500 miliar Euro dan reformasi utang.

Sementara itu, Presiden ECB Christine Lagarde percaya bahwa masih terlalu awal untuk memprediksi dampak stimulus moneter Jerman terhadap ekonomi Zona Euro. Lagarde mengatakan dalam konferensi pers setelah keputusan kebijakan pada hari Kamis bahwa peningkatan belanja pertahanan dan infrastruktur masih merupakan "pekerjaan yang sedang berlangsung" dan ECB "memerlukan waktu" untuk memahami dampaknya.

Pada hari Kamis, ECB menurunkan suku bunga Fasilitas Simpanan sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 2,5%, seperti yang diharapkan, tetapi menahan diri dari memberikan panduan mengenai prospek suku bunga. Ini adalah pemangkasan suku bunga kelima berturut-turut oleh ECB.

Sementara itu, Pound Sterling (GBP) berkinerja lebih buruk dibandingkan Euro seiring anggota Komite Kebijakan Moneter (MPC) Bank of England (BoE) Catherine Mann berargumen bahwa ekonomi memerlukan stimulus yang kuat melalui pelonggaran kebijakan yang cepat karena adanya "volatilitas substansial" yang berasal dari pasar keuangan, terutama dari "spillover lintas batas".

Berbeda dengan BoE Mann, pejabat lainnya, termasuk Gubernur Andrew Bailey, lebih memilih siklus ekspansi moneter yang bertahap karena tekanan inflasi tidak mungkin mereda dengan sendirinya saat memberikan kesaksian di depan Komite Perbendaharaan Parlemen.