Yen Jepang Menguat karena Meningkatnya Spekulasi Penurunan Suku Bunga oleh The Fed

• Yen Jepang menguat karena membaiknya sentimen risiko.
• Imbal hasil obligasi Jepang bertenor 10 tahun turun di bawah 1% untuk pertama kalinya dalam dua pekan.
• Penurunan imbal hasil obligasi AS melemahkan Dolar AS.

Yen Jepang (JPY) menguat karena membaiknya sentimen risiko dan meningkatnya spekulasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed) AS di bulan September. Depresiasi imbal hasil obligasi AS menekan Dolar AS (USD), sehingga melemahkan pasangan USD/JPY. Para investor menunggu rilis data ketenagakerjaan utama AS pada hari Jumat, termasuk Pendapatan Rata-rata per Jam dan Nonfarm Payrolls.

Imbal hasil obligasi Jepang telah turun dari level tertinggi baru-baru ini, dengan imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun turun di bawah 1% untuk pertama kalinya dalam dua minggu. Namun, upah riil Jepang turun selama 25 bulan berturut-turut di bulan April karena inflasi domestik terus melampaui pertumbuhan upah. Data ini akan membuat Bank of Japan (BoJ) semakin sulit untuk menormalkan kebijakannya.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama lainnya, menghadapi tantangan setelah rilis data ekonomi yang beragam di Amerika Serikat (AS). Hal ini meningkatkan spekulasi pemangkasan suku bunga oleh Bank Sentral AS (Federal Reserve). Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas pemangkasan suku bunga The Fed pada bulan September sebesar setidaknya 25 basis poin telah melonjak menjadi hampir 70,0%, naik dari 47,5% pada minggu sebelumnya.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang Menguat karena Membaiknya Sentimen Risiko

• IMP Jasa ISM AS pada hari Rabu melonjak menjadi 53,8 di bulan Mei, menandai level tertinggi dalam sembilan bulan terakhir dan secara signifikan melampaui prakiraan 50,8. Sebaliknya, laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP AS menunjukkan bahwa 152.000 pekerja baru ditambahkan ke dalam daftar gaji di bulan Mei, terendah dalam empat bulan dan jauh di bawah prakiraan 175.000 dan angka yang direvisi ke bawah 188.000 untuk bulan April.
• IMP Jasa Jibun Bank Japan direvisi naik menjadi 53,8 di bulan Mei dari angka sebelumnya 53,6. Meskipun ada revisi naik, angka ini tidak mencapai puncak 8 bulan di bulan April yaitu 54,3, yang mengindikasikan pertumbuhan terlemah di sektor jasa sejak bulan Februari.
• Penghasilan Tunai Tenaga Kerja melonjak 2,1% dari tahun ke tahun di bulan April, melampaui prakiraan untuk kenaikan 1,7%. Angka terbaru ini juga menandai level tertinggi sejak Juni tahun lalu.
• Lowongan Pekerjaan JOLTS AS turun 296.000 menjadi 8,059 juta di bulan April, turun dari 8,355 juta di bulan Maret, menandai level terendah sejak Februari 2021. Angka ini juga meleset dari konsensus pasar sebesar 8,340 juta, data menunjukkan pada hari Selasa.
• Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda mengatakan pada hari Selasa bahwa bank sentral akan melakukan operasi pasar yang "gesit" jika suku bunga jangka panjang melonjak, menandakan kesiapan BoJ untuk meningkatkan pembelian obligasi jika diperlukan. Ueda juga menyatakan bahwa BoJ akan menyesuaikan tingkat dukungan moneter jika inflasi yang mendasari meningkat sesuai dengan prakiraannya, demikian dikutip dari Reuters.
• Reuters juga melaporkan bahwa pemerintah Jepang akan menyoroti tantangan-tantangan yang ditimbulkan oleh Yen yang lemah bagi rumah tangga dalam roadmap kebijakan ekonomi jangka panjang tahun ini. Fokus pada dampak Yen ini diharapkan dapat mempertahankan tekanan pada Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga atau mengurangi program pembelian obligasi yang ekstensif.
• Pekan lalu, Presiden The Fed Atlanta Raphael Bostic menyatakan dalam sebuah wawancara dengan Fox Business bahwa ia tidak berpikir kenaikan suku bunga tambahan diperlukan untuk mencapai target inflasi tahunan The Fed sebesar 2%. Lebih lanjut, Presiden The Fed New York John Williams menyatakan seperti yang dikutip dari Reuters bahwa inflasi saat ini terlalu tinggi tetapi akan mulai menurun pada paruh kedua tahun 2024. Williams percaya bahwa tindakan kebijakan moneter tidak terlalu dibutuhkan.

Analisis Teknis: USD/JPY tetap Berada di Atas 155,50

USD/JPY diperdagangkan di sekitar 155,60 pada hari Kamis. Analisis grafik harian menunjukkan bias bullish yang melemah karena pasangan mata uang ini menembus di bawah batas bawah pola segitiga simetris. Selain itu, Relative Strength Index (RSI) 14-hari sedikit di bawah level 50, mengindikasikan potensi penurunan lebih lanjut yang dapat mengkonfirmasi bias bearish.

Support terdekat untuk pasangan USD/JPY dapat ditemukan di level psikologis 156,00. Support lebih lanjut muncul di Exponential Moving Average (EMA) 50 hari di 154,69. Terobosan di bawah level ini dapat meningkatkan tekanan pada pasangan mata uang ini, berpotensi membawanya menuju wilayah support kemunduran di sekitar 151,86.

Pada sisi atas, penghalang utama terlihat pada ambang bawah segitiga simetris. Jika pasangan USD/JPY kembali ke segitiga simetris, ini akan memperkuat bias bullish dan dapat membawa pasangan mata uang ini untuk menguji batas atas pola. Terobosan di atas penghalang psikologis 157,00 akan mendukung pasangan mata uang ini untuk menguji ulang 160,32, level tertinggi dalam lebih dari tiga puluh tahun.

USD/JPY: Grafik Harian